ABD Tarım Dışı İstihdam Verisi beklentileri karşılamadı: Piyasalarda FED sesleri yükseliyor

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından paylaşılan veriler, dünya ekonomisinin gözünü FED’in faiz kararlarına çevirdi. İstihdamdaki artışın öngörülenin gerisinde kalması, dolar endeksinde geri çekilmeye neden olurken güvenli liman varlıklara talebi artırdı.

Küresel ekonominin merakla beklediği Aralık ayı ABD istihdam raporu açıklandı. Piyasa analistlerinin 195 bin seviyesinde bir artış beklediği tarım dışı istihdam verisi, sadece 155 bin seviyesinde kalarak ekonomideki soğuma sinyallerini güçlendirdi. Bu veri, dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD'de iş gücü piyasasının ivme kaybettiğini ve sıkı para politikasının etkilerinin istihdam üzerinde daha belirgin hale geldiğini gösteriyor.

İşsizlik oranında sürpriz artış İstihdam rakamlarının yanı sıra işsizlik oranındaki değişim de dikkat çekti. Bir önceki ay yüzde 4,1 olan işsizlik oranının sabit kalması beklenirken, açıklanan veri yüzde 4,2’ye yükseldiğini ortaya koydu. İş gücü piyasasına katılım oranındaki durağanlık ve işsiz sayısındaki bu hafif artış, FED’in önümüzdeki dönemde faiz indirim süreçlerine daha agresif devam edip etmeyeceği konusundaki tartışmaları alevlendirdi.

Ortalama saatlik kazançlar enflasyonu tetikler mi? Raporun en kritik detaylarından biri olan ortalama saatlik kazançlar ise piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Saatlik kazançlar aylık bazda yüzde 0,4 oranında artış gösterirken, yıllık bazdaki artış yüzde 4,0 oldu. Ekonomistler, istihdam sayısı azalsa da ücretlerdeki bu artışın talep enflasyonunu canlı tutabileceği uyarısında bulunuyor. Bu durum, FED için "istikrarlı istihdam" ile "fiyat istikrarı" arasındaki ince çizgide hareket etmeyi daha da zorlaştırıyor.

Altın ve dolar endeksinde son durum Verinin açıklanmasının ardından piyasalarda sert hareketler görüldü. Beklentilerin altında kalan istihdam rakamları sonrası ABD Dolar Endeksi (DXY) 103 seviyesinin altına sarkarak değer kaybederken, ons altın fiyatları "güvenli liman" talebiyle hızla yukarı yönlü bir ivme kazandı. Tahvil faizlerinde yaşanan gerileme ise yatırımcıların riskli varlıklardan ziyade daha stabil yatırım araçlarına yöneldiğini kanıtlar nitelikte.

FED'in 2026 rotası netleşiyor mu? Piyasa profesyonellerine göre, iş gücü piyasasında görülen bu zayıflama FED’in elini zayıflatabilir. İstihdamın hedeflenen hızın altında kalması, ekonomiyi resesyondan korumak adına faiz artırımlarının tamamen rafa kalktığı ve faiz indirimlerinin masada kalmaya devam edeceği beklentisini güçlendiriyor. Önümüzdeki haftalarda gelecek olan enflasyon verileriyle birlikte bu tablo çok daha net bir hal alacak.